圣诞假期周边，商场叙事运行分化：由于好意思联储“放鹰”，因特朗普策略而感到振作的投资者现时不得不在出路中磋商加入一个更具体的风险，即抗通胀任务仍未完成。

在特朗普策略出路和通胀出路的“两相拉扯”的布景下，本周好意思股等多个财富类别履历了“过山车”式的大涨大跌。

周三，好意思联储暗意来岁通胀率仍将高于预期，将对2025年的降息预期从4次下调至2次，对通胀出路的担忧导致好意思股暴跌，一度激发人人商场巨震；而昨日公布的11月PCE通胀全线低于预期，商场情态有所设置，刺激标普健硕反弹。

与此同期，由特朗普当选好意思国总统辖动的“特朗普往来”正在降温，当作该往来最具代表性的财富，比特币的价钱已从10万好意思元的关隘回落。

富兰克林邓普顿投资处治决策公司高档副总裁Max Gokhman对此暗意：

“好多东谈主，致使是展望好意思联储会议会遴荐毅力格调的东谈主，王人感到骇怪。”

“一些东谈主确信咱们将基于新总统的议程开释动物精神（即心情预期），而另一些东谈主则以为将会出现严重的通货膨大，这推行上是一种拉扯，这将会压低股价。”

好意思联储有望重夺商场主导权

万般迹象标明，好意思联储似乎更有望重夺商场的主导权。

好意思联储公布利率决议后，好意思股确实抹去选举日以来的扫数涨幅。11月5日以来，谈指已累计高涨近2800点，而完了周三收盘，这一累计涨幅缩水至100点。

有不雅点以为，商场的这种热烈响应意味着好意思联储才是“大哥”，最终带来的商场影响要比特朗普的策略预期更大。

B. Riley Investments董事总司理兼首席商场策略师Art Hogan暗意，好意思联储对利率和通胀的预测就像是“对商场的一记重拳”：

“这让每个东谈主王人感到发怵。”

Ritholtz Wealth Management首席商场策略师Callie Cox以为，围绕特朗普策略乐不雅预期的一些振作感“正在冉冉削弱”，部分商场焦点正在转向潜在的关税策略带来的增长风险。

而债券商场似乎对此早有预测，在特朗普当选前几周运行，10年期好意思债收益率就捏续看守上行态势。