（原标题：英想特2023年龄迹和毛利率双下跌；客户都集依赖苹果，税补占比高）

文：衡量财经iqhcj盘考员 李力

编：许辉

近日将开启申购的包头市英想特稀磁新材料股份有限公司（简称：英想特）拟在创业板上市，保荐机构为华泰并吞证券。本次拟公开刊行股票数目2,898.297万股，占本次刊行后公司总股本的25.00%。公司拟使用召募资金6.06亿元，用于破费类电子及新动力汽车高端磁材及组件扩产神志、研发中心支持神志、智能工场4.0平台支持神志和补充流动资金（1.5亿元）。

其中，破费类电子及新动力汽车高端磁材及组件扩产神志支持完成后，瞻望将新增破费电子产物单磁体应用器件50,000万件，新动力汽车电机单磁体应用器件6,000万件，磁组件应用器件24,000万件。

英想特无控股鼓吹，繁多投资机构入股；2023年龄迹下滑，毛利率合手续下跌；主要原材料价钱波动，客户都集，对苹果公司存在紧要依赖；应收账款和存货双双走高，税补占比高。

无控股鼓吹，繁多投资机构入股

英想特前身为包头市英想特稀磁新材料有限公司，成立于2011年6月，注册本钱500万元。英想特无控股鼓吹。公司任何单一鼓吹所合腕表决权均未跳跃50%，任何单一鼓吹均无法戒指鼓吹大会或对鼓吹大会决议产生决定性影响。

公司实质戒指东说念主为周保平及费卫民，即二者为公司的共同戒指东说念主。周保平、费卫民、王诗畅于2019年10月20日签署《一致活动左券》，商定王诗畅的贪图处分和决议事项与实质戒指东说念主周保平及费卫民保合手一致活动。

周保温存费卫民当作公司的共同实质戒指东说念主，在公司的贪图处分和决议流程中利用鼓吹权利和董事权柄时均保合手一致活动，若周保平或费卫民无法达成一致敬见时，将以周保平的倡导为准。

放浪招股证明书签署之日，周保平径直合手有公司19.58%股份，并通过当作英想特合资的扩充事务合资东说念主曲折戒指公司9.52%股份；费卫民径直合手有公司15.87%股份，并通过当作英想特处分的扩充事务合资东说念主曲折戒指公司0.91%股份；周保温存费卫民的一致活动东说念主王诗畅径直合手有公司12.15%股份。因此，周保温存费卫民径直或曲折戒指及通过一致活动安排所有共同戒指了公司58.04%股份，系公司的实质戒指东说念主，王诗畅为二东说念主的一致活动东说念主。衡量财经iqhcj谨慎到，2022年，公司现款分成金额为3461.80万元。

2020年12月，证据鼓吹会决议和修改后的规定规定，公司注册本钱由7,999.30万元加多至8,694.89万元。由李季桦以货币样子出资5,356.52万元，其入彀入股本695.59万元，其余计入本钱公积。2021年3月，马春茹将合手有的30万股股份转让给吴永强。2021年8月，季桦将合手有的695.591万股股份转让给丁远达。

公司报告时非天然东说念主鼓吹共11名，分离为英想特合资、湖州建弘、正奇投资、深圳鲲鹏一创产投、深圳高新投创投、深圳高新投瞭望谷产投、深圳高新投怡化融钧投资、英想特处分、深圳鹏创更始投资、天津志联、深圳高远共赢投资，其中深圳鲲鹏一创产投、深圳高新投瞭望谷产投和深圳高新投怡化融钧投资系照章建树并备案的私募基金。放浪招股证明书签署日，公司总股本8,694.891万股，其中深圳高新投创迎合手有132万股，合手股比例1.52%。

2023年龄迹下滑，毛利率合手续下跌

英想特是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、坐褥和销售的高新工夫企业。2021年-2024年1-3月，公司营业务收入分离为6.703亿元、11.337亿元、9.518亿元和2.358亿元，净利润分离为1.278亿元、1.993亿元、1.383亿元和1960.64万元。

2023年受主要末端品牌商去库存等成分的影响，破费电子行业景气度相对较低，总体行业的需求较弱，行业合座竞争更为热烈，公司部分产物订单有所减少；同期，末端品牌厂商基于阛阓供需及竞争情况选拔了降价计谋以安逸其阛阓份额，导致公司营业收入有所下滑。

英想特瞻望2024年杀青营业收入11.012亿元，同比增长15.69%;瞻望2024年包摄于母公司鼓吹的净利润为1.387亿元，同比增长0.28%;瞻望2024年扣除非经常性损益后包摄于母公司鼓吹的净利润为1.29亿元，同比增长7.56%。

公司主营业务产物由单磁体应用器件和磁组件应用器件组成。公司产物为非标定制化产物，主要应用于札记本电脑、平板电脑、智妙手机等破费电子产物限制。破费电子产物具有产物更新换代快、破费者需求束缚支持等本性，不同客户、不同产物对产物的外不雅尺寸、功能、产物类型等均具有不同需求，导致发挥期内公司不同产物类别销售占比的波动。

发挥期内，英想特单磁体应用器件产物杀青的销售收入分离为1.82亿元、4.465亿元、4.222亿元和8,764.77万元，占当期主营业务收入的比例分离为28.12%、45.77%、47.76%和39.42%。

英想特产物包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，主要应用于破费电子限制。2021年-2024年1-3月，公司主营业务毛利率分离为31.73%、31.66%、28.65%和27.34%，高于同业业平均水平，主要系公司磁组件产物毛利率较高，且收入占比较高所致。公司毛利率水平受下流破费电子行业景气度、产物质命周期、原材料价钱波动等多种成分的详尽影响。

2024年5月14日，好意思国发布了对华加征301关税的四年期复审成果，并晓示在原有的对华301关税基础上，进一步提高对自华入口的电动汽车、锂电板、光伏电板、关节矿产、半导体以及钢铝、口岸起重机、个东说念主提神装备等产物的关税。加征关税的产物中也包括永磁体，到2026年，好意思国针对中国永磁体的关税将从0提高至25%。

天然公司的稀土永磁材料器件未向好意思国径直出口，好意思国在内行破费电子阛阓占比也不高，且中国具有稀土全产业链的竞争上风，但若中好意思买卖摩擦加重，好意思国对从中国入口的破费电子等产物加征高额关税，存在可能导致公司下流供需相干在短期内失衡、主要末端客户对供应链进行蜕变，进而对公司的产物销售变成不利影响的风险。

主要原材料价钱波动，客户都集，对苹果公司存在紧要依赖

英想特的主要贪图样式为将外购的烧结钕铁硼毛坯原材料，通过磁路想象、精密加工、名义处理、智能拼装等工艺制造出单磁体或磁组件应用器件进行销售来杀青盈利。

公司单磁体应用器件和磁组件应用器件产物主要所以烧结钕铁硼毛坯为主要原材料加工制造而成。2021年-2024年1-3月，公司产物径直材料成本占主营业务成本的比重分离为61.06%、67.52%、61.94%和54.45%，烧结钕铁硼毛坯是公司产物径直材料的主要组成部分。烧结钕铁硼毛坯主要由镨钕等稀土金属、纯铁通过烧结工艺制造而成，镨钕稀土金属是烧结钕铁硼毛坯最主要的成本组成部分，因此，镨钕金属价钱的波动对本公司产物的成本影响较大。发挥期各期，公司前五大供应商采购金额占比分离为47.31%、59.47%、48.24%和57.85%。

发挥期内，英想特上前五大客户的销售收入占营业收入的比重分离为64.35%、66.43%、74.56%和78.44%，客户都集度较高，主要包括富士康、立讯精密、比亚迪、信维通讯（江苏）有限公司、群光电子等，上述客户均为苹果、微软、华为、逸想、小米等海外闻明破费电子品牌商的代工场。其中，发挥期内公司最终应用于苹果末端产物的销售收入占营业收入的比重分离为62.29%、63.35%、65.95%和67.42%。

苹果公司是内行最初的迁移智能末端斥地品牌，2021财年至2023财年，苹果公司销售收入分离为3,658.17亿好意思元、3,943.28亿好意思元、3,832.85亿好意思元。发挥期内，公司最终应用于苹果末端产物的销售收入占主营业务收入的比重分离为64.51%、73.61%、71.01%和71.50%，产生的毛利额占主营业务毛利额的比重分离为66.47%、79.51%、70.50%和78.00%，公司业务对苹果公司存在紧要依赖。

应收账款和存货双双走高，税补占比高

发挥期各期末，英想特存货账面余额分离为1.674亿元、2.937亿元、2.385亿元和2.406亿元，呈现合手续增长趋势。存货跌价准备分离为227.63万元、1,307.93万元、1,092.35万元和1,580.69万元。

发挥期各期末，英想特应收账款账面余额分离为2.584亿元、4.065亿元、3.755亿元和3.559亿元，占各期营业收入的比例分离为38.55%、35.86%、39.45%和150.96%。

发挥期各期末，应收账款余额前五名客户所有欠款分离为1.446亿元、2.784亿元、2.207亿元和2.175亿元，占昔时应收账款余额的比例分离为55.96%、68.48%、58.76%和61.12%。

2021年-2024年1-3月，公司应收账款盘活率分离为3.14、3.59、2.56和0.68，与同业业公司比较，公司应收账款盘活率略低于同业业公司平均值，主要系客户结构与产物结构存在各异，不同客户的信用期也略有各异。公司主要客户为破费电子行业制造事业商和组件坐褥商，证据通行的行业常规，公司一般赐与客户90-120天的信用期。

发挥期内，英想特计入其他收益的政府补助金额分离为873.35万元、1,881.66万元、2,855.64万元和206.15万元，占当期利润总和的比例分离为6.02%、8.37%、18.39%和9.92%。

发挥期公司享受的西部掀开发企业所得税优惠金额分离为1,393.14万元、2,287.58万元、1,511.55万元和195.97万元，占利润总和的9.61%、10.18%、9.73%和9.43%。

注册制下，IPO企业更应该提神信披质料，其贪图想法能否得志上市条目，后续的可合手续贪图气象，行文有限，衡量财经iqhcj无法逐个指明，本文行文均来自信源，也仅为衡量财经iqhcj指示利益关联方投资者更应温暖的企业风险场地，不作全面的参照。