（原标题：威灵顿投资在好意思国大选前给投资者的忽视：避让盲区，专注于你熟知的领域）

编者按 

11月5日是2024年好意思国大选投票日，最终谁将见效入住白宫，备受全国投资者的温煦。

威灵顿投资不休全国投资和多元钞票策略师Nanette Abuhoff Jacobson以为，不管大选后果如何，在赤字攀升、央行买入和本色利率着落的支捏下，黄金或将不竭保捏邃密走势。其以为，鉴于新兴阛阓多年来的低迷景象，现时可能是寻找价值的好所在。

对于行将到来的好意思国大选的民调、博彩阛阓和潜在阛阓影响的有计划络续于耳。但这些预测大多并非投资者擅长的领域。 笔者 更倾向于温煦 我方 所了解的或以为本身擅长的领域。通过与投资策略与处分决议部门共事的疏浚，咱们念念要共享以下一些不雅点。 

价钱： 基于好意思国 10 年期国债收益率回升 65 个基点，加之近期金融板块的出色进展，阛阓订价似乎在押注特朗普顺利的可能性更高。 在价钱向某个标的歪斜的情况下，举例收益率 ，那么这可能是投资者延永远期的一个契机，以搪塞哈里斯顺利的情况。 

咱们的主动投资确立团队发现，针对四种关节的潜在大选后果（哈里斯 / 民主党大获全胜；哈里斯得回大选、两党分治；特朗普 / 共和党大获全胜；特朗普得回大选、两党分治）设定相应的收益率或价钱目的，对投资很有匡助，这么咱们就不错将目的与后果进行比较，从而判断钞票价钱是否被高估大约低估。 

宏不雅配景： 经济正在欣慰发展——刚刚公布的好意思国三季度GDP为2.8%，而通胀率已降至2.5%傍边。 

咱们的好意思国宏不雅策略师 Mike Medeiros 在近期发表的著作中暗示，尽管招聘速率有所放缓，但裁人情况仍然保捏和煦。聚积好意思联储的宽松计谋周期来看，这为咱们营造了一个邃密的风险环境，盈利增长依旧保捏安定。 

波动性： 相较股市，利率阛阓的价钱反应了更多的隐含波动率。这可能是因为利率愈加直不雅地反应了财政赤字的攀升情况。尽管赤字攀升，但盈利增长仍然保捏邃密，况兼这种增长不再局限于超大型科技公司，也拓展到其他的板块。因此，围绕大选后果的久期捏仓可能颇具蛊惑力。 

在 笔者 看来，共和党大获全胜，与民主党得回大选、两党分治的情况比较，影响范围可能会更广，至少在波及财政预算赤字方面如斯。负背负联邦预算委员会近期预测，在哈里斯指令下，赤字范围将介于 0 至 8.1 万亿好意思元之间， 10 年内的预测中值为 3.5 万亿好意思元；而在特朗普指令下，赤字范围将在 1.5 万亿好意思元 至 15.2 万亿好意思元之间， 10 年内的预测中值为 7.5 万亿好意思元。 

盈利： 咱们预测，明天12个月内，北好意思、亚太地区、中国以及全国股市指数所代表的股票盈利增长均为低两位数水平。唯独的例外是欧洲，其预期增长率为6.8%。这也为逾额答复更多地由盈利增长所开动，而非仅依赖于估值彭胀创造了成心要求。 

凭证上述不雅点，我以为债券收益率正变得更具蛊惑力，而波动性可能会给咱们提供更好的切入点，以加多股票和利差真的立。 不管大选后果如何，在赤字攀升、央行买入和本色利率着落的支捏下，黄金或将不竭保捏邃密走势。我以为，鉴于新兴阛阓多年来的低迷景象，现时可能是寻找价值的好所在。 我将密切温煦中国正在给与的刺激计谋、好意思元以及全国生意和全国经济周期的情况，以此四肢咱们判断新兴阛阓走势的指引。 

（本文作家系威灵顿投资不休全国投资和多元钞票策略师。嘉宾不雅点仅代表个东说念主，不代表本刊态度。说起债券内容仅为分析，不四肢买卖保举。）