长江商报记者 沈右荣

60岁的化妆师毛戈平，IPO长跑8年终到站。

12月10日，毛戈平一手打造的化妆品集团毛戈平（01318.HK）精良登陆港股市场。12月13日，毛戈平收盘价55.60港元/股，市值266亿港元，毛戈平、汪立群收货了超百亿金钱。

与大多数创业者通过创业得胜而名扬天地不同，毛戈平属于成名后再创业，属于自带流量型的创业者。从为《武则天》剧组化妆启动，在彩妆限制，毛戈平征象无尽，并生长了同名品牌毛戈平。毛戈平公司也跟毛戈平个东谈主光环高度绑定。

相较于珀莱雅、上海家化、敷尔佳、丸好意思股份等一批后辈，当作好意思妆圈的前辈，毛戈平在成本市场算是失落者。

近几年，好意思妆圈洗牌，外资品牌调遣，走高端阶梯的毛戈平果然是一骑绝尘。本年上半年，公司事迹保捏了朝上40%的增速。

然则，毛戈平的挑战依旧。外资巨头如雅诗兰黛实时调遣，新的竞争者入局，盘踞高端的毛戈平重营销轻研发，在新的竞争中，不会应答。

化妆师毛戈平

驰名电商主播、好意思妆达东谈主李佳琦曾在直播时说，“你可以不料识我，然则你弗成不料识毛戈平！”

让李佳琦臣服的毛戈平，在彩妆限制，是行业顶流式存在。

在彩妆界，毛戈平的成名路，是一条通例的勤恳+机遇的鄙俚路，但他走到了偏激。

公开信息流露，1964年出身于浙江温州的毛戈平，幼时在姐姐影响下启动摹仿仕女图，对仕女脸部妆容有了初步理会。1977年，13岁的他进入浙江省艺术学校，学越剧，但愿成为别称戏曲演员。

进入化妆限制，源于一次不测。19岁时，毛戈平被分派至浙江省越剧院，奴才剧团到天下各地巡演。在一次上演中，剧组化妆师生病，毛戈平被临时拉去顶替化妆师。临时救场的毛戈平，发现我方有化妆资质，有了转行的念念法。从戏曲演员转为剧组化妆师，从台前转至幕后，毛戈平乐此不疲，缓缓小盛名气。

升沉点出当今1995年，电视剧《武则天》主演刘晓庆需要演绎武则天从15岁青娥到80岁耄耋老东谈主的一世，这对化妆本事有极高的测验。毛戈平收受住了测验，一战成名，《武则天》的大火让他名声大振。这一年，毛戈平31岁。

公开信息称，自此之后，毛戈平成了诸多影视剧的化妆造型盘算师。

2008年，毛戈平任“第29届奥运会”国外奥委会主席罗格化妆造型师。2010年，毛戈平担任昆曲作品《怜香伴》造型勾搭。由刘晓庆主演的听说话剧《风华旷世》在北京首演，2014年，《风华旷世》赴好意思国伸开巡演，在旧金山、洛杉矶、休斯敦、纽约共上演七场。这些上演，均由毛戈平担任刘晓庆的化妆师。

2015年12月，由刘晓庆主演的大型话剧《武则天》开启环球巡演，毛戈平全程担任造型勾搭。这是毛戈平第四次与刘晓庆互助“武则天”东谈主物造型。

毛戈平收货了多半荣誉。2012年，毛戈平获取了由中国电影电视本事学会颁发的第九届中国化妆金像奖。

2014年，毛戈平在国内先锋界获取最具影响力的10位“功勋东谈主物”盛誉。2020年，毛戈对等被杭州市政府认定为第四届“杭州工匠”。

可以说，在化妆界，毛戈平站上了我方的行业巅峰。

在追求化妆艺术的同期，毛戈平投身商海。

1998年7月，毛戈平离开作事15年的浙江越剧团，往时底创立杭州毛戈平化妆艺术有限公司、杭州毛戈平形象盘算艺术学校，2000年，又与父亲毛根友共同出资50万元配置杭州汇王人化妆品有限公司，这家公司便是毛戈平公司的前身。

商海中的毛戈平

在化妆行业，毛戈平收货了无尽征象，但在商海，在成本市场，毛戈平并不告成。

毛戈平创业，是自带流量。除了谋略产业，毛戈平还在浙江杭州、上海、河南郑州、四川成王人等天下多地配置了毛戈平形象盘算艺术学校。这些艺术学校培养多半学员，学员毕业后进入化妆行业，亦然行走的牌号，这为毛戈平诱惑了不少流量，带动了毛戈平产业发展。

与许多东谈主“先平价、再高端”发展旅途不同，从一启动，毛戈平走的便是高端化之路，并积极创品牌。毛戈平旗下有两大品牌，即“MAOGEPING”和“至爱毕生”。其中，“MAOGEPING”所以毛戈平我方名字定名的好意思妆品牌，定位于高端国货好意思妆。

据称，在创业初期，毛戈平发现中国莫得我方的高端化妆品牌，他就念念作念一个“争语气”，但阛阓不让他进驻，无奈之下，他应承保底销售额，第一家店开进上海港汇恒隆广场，念念方设法给与顾主。

价钱也体现毛戈平的高端。毛戈平的护肤、彩妆居品苛刻零卖价频繁在400元—800元、200元—500元。尽管内容结尾销售价钱会低于苛刻零卖价，但仍然被指“贵”。

擅长营销是毛戈平作念大作念强的进军原因之一。与影视明星、卫视互助，让毛戈平的热度不减。2021年至2024年上半年，毛戈平的销售及营销用度划分为7.63亿元、9.62亿元、14.12亿元和9.37亿元，占同庚买卖收入的48.4%、52.6%、48.9%及47.51%，销售用度基本上占了买卖收入的一半。

字据招股书援用的弗若斯特沙利文贵寓，毛戈平是中国市场十大高端好意思妆集团中独一的中国公司，按2023年零卖额计名挨次七，市场份额为1.8%。

一直备受关爱的是，相对而言，毛戈平开荒成本市场算得上是失落者。

珀莱雅、上海家化、敷尔佳、丸好意思股份等王人按期告成进入了成本市场，而毛戈平IPO长跑8年，从A股转战至H股，直到本年12月10日才得以在H股挂牌。

有音问称，毛戈平IPO不顺，与九鼎投资相关。2015年10月，九鼎投资出资7330万元获取毛戈平10%的股权，成为公司最大的外部鼓吹。2018年，九鼎投资被证监会立案造访。此事，导致毛戈平IPO受阻。

本岁首，毛戈平及相关方整个出资7.3亿元，收购了九鼎投资所捏的股份，才得以扫清IPO隔绝。仅仅，毛戈平付出了10倍的成本。

毛戈平最终得胜登陆了港交所，12月13日，其收盘价55.60港元/股，市值为266亿港元。

当前，毛戈平、汪立群细君整个捏有毛戈平44.03%的股份，对应的捏股市值约117亿港元。

毛戈平的新挑战

终于置身成本市场，毛戈平似乎可以松语气。不外，毛戈平的新挑战来了。

近几年，毛戈平取得了可以的谋略事迹。2021年至2024年上半年，公司齐全的买卖收入划分为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元、19.72亿元，2022年至本年上半年的同比增速为15.96%、57.78%、40.97%；净利润划分为3.31亿元、3.52亿元、6.62亿元、4.92亿元，2022年至本年上半年的同比增速为6.36%、88%、41.02%。

近几年，毛戈平的毛利率均朝上80%。由于销售用度偏高，其净利率均在20%傍边。

毛戈平对单一品牌“MAOGEPING”高度依赖。该品牌收入占总营收比重高达99%，而“至爱毕生”品牌的收入占比从2021年的3.4%下滑至2023年的1.0%。

连年来，高端好意思妆品牌在中国市场上全体阐述为乏力。本年前三季度，欧莱雅销售额达324.06亿欧元，同比增长6%，但中国场地的北亚地区成为独一销售额下滑的市场，销售额下跌3%至74.3亿欧元，三季度跌幅扩大至6.5%?。雅诗兰黛暴露的2025财年第一季度财报流露，亚太市场净销售额同比下跌11%。

对此，有分析东谈主士觉得，这与中国市场花辛勤不及、医好意思浸透率晋升相关。

濒临新的糜掷市场生态，包括欧莱雅等外资化妆品巨头纷纷调遣计谋。

10月29日，雅诗兰黛精良晓谕新任命的CEO。

欧莱雅也有动作。12月7日，欧莱雅晓谕，欧莱雅皮肤科学好意思容奇迹部投资了中国医疗好意思容连锁机构颜术医好意思。颜术医好意思在杭州、苏州、上海等地开设了10家医好意思连锁旗舰店。

聚会利华加入好意思妆战局。本年10月，聚会利华任命新的高端好意思妆奇迹部CEO，发力高端好意思妆。

国内同业中，御泥坊母公司水羊股份近期晓谕，将聚焦高端高奢品牌。

可以预念念，中国好意思妆高端市场竞争将愈加强烈。

2023年以来，毛戈平谋略事迹逆势高速增长，但其颓势较为清亮——品牌单一、研发插足少。

行业东谈主士觉得，单一品牌的营收天花板在10亿好意思元傍边。毛戈平品牌单一，将顺利影响公司增漫空间。

毛戈平重营销轻研发。2021年至2024年上半年，毛戈平的研发插足划分为1370.3万元、1454.8万元、2397.5万元和1526.7万元；研发用度率划分为0.87%、0.8%、0.83%、0.77%。

相较化妆品行业多家2%及3%占比的研发插足，定位高端的毛戈平研发用度率却不及1%。

改日，毛戈平怎么跟外资巨头竞争？除了连续作念强“毛戈平”这一强IP外，惟恐还需要找到新的旅途。

60岁的毛戈平将怎么出招？